当前宏观调控工作需要注意的两个方面
由于目前宏观经济发展出现了趋好的重要变化，在宏观调控方面必须注意适应
这种变化，作出相应调整，努力把这种趋好的变化真正转化为新的适度快速增
长，同时防止出现过快过大的物价上涨压力。当前的宏观调控工作需要注意继
续事实积极的财政政策和防止物价上涨压力过快过大两方面工作的协调。
首先，造成中国宏观经济前几年增长困难的通货紧缩问题尚未完全化解，目前
虽然消费品价格指数下降趋缓、投资品价格指数有所上升，但是社会有效需求
不足的矛盾仍然存在。同时需要注意这种价格指数变动的趋缓和上升在一定程
度上是由部分不是完全由国内因素决定的原材料价格的上涨造成的。因此，从
巩固前一段通过积极的财政政策来缓解通货紧缩问题的效果来说，仍有必要继
续实施积极的财政政策。其次，目前虽然全社会固定资产投资增长率有所上升
，同时非国有投资增长率也有所回升，但是还不能说社会投资已经有效地完全
启动了起来。社会投资的进一步启动，在一段时间内还需要政府投资的继续带
动。再次，宏观调控政策需要保持一定的连续性，在需要提高的时候首先应做
出力度上的调整，而不是突然的方向上的转变。前几年已经开始的政府投资项
目中有许多项目还需要后续资金的投入，这些资金有相当一部分需要通过发行
国债的办法来筹集。最后，国内外的历史经验也告诉我们，在目前条件下还应
该在一定程度上、在一定范围内继续实施积极的财政政策，特别是国际经济环
境是多变的。存在着许多不能由我们决定的突发性和不确定性因素。我们应该
主要立足于国内、主要依靠自己的努力来保持宏观经济的适度快速增长。
宏观调控工作的另一方面是要防止物价上涨压力增加得过快过大，影响宏
观经济的长期稳定的健康增长，目前可能影响价格上涨压力的因素主要有：第
一，国际市场原油大幅度上涨，对国内石油及相关商品价格的冲击会波及各种
中间产品价格上升，作为成本推动型价格上涨压力。第二、中国的社会主义市
场经济体制正在逐步完善，特别是投融资体制的改革还有大量的事情要做。各
地争投资、上项目的热情日期很高。市场需求形势刚有一些好转，盲目扩大加
工能力的倾向在一些地方就又有所抬头。近几年在实施积极的财政政策的同时
，固定资产投资主要依靠政府国债投资。这可能产生投资体制改革进展较慢的
问题，投融资体制需要改革的某些方面不仅停滞不前，甚至具有了更多计划经
济色彩。这方面的问题在经济的上升过程中可能形成促使价格上涨的因素。
第三，连续数年实施积极的财政政策可能带来的负面影响。连续数年增法
国债和扩张性的财政政策的实施，可能产生的负面影响有：对非国有投资的可
能挤出，财政状况的可能恶化，政府投资的效益递减、宏观经济中计划经济色
彩的增强，等等。需要在国债资金的使用方向上做一定的调整，进一步加强用
于社会保障体系方面的国债资金的使用力度。一方面，继续发挥积极的财政政
策对扩大国内最终需求的作用。另一方面加强积极的财政政策对社会保障体制
的建立和改革的推进作用。当前进一步积极启动非国有投资日期是一项相当重
要的宏观调控任务。